美英传媒业并购缘何愈演愈烈

◎郭瑞璜（编译）

今年以来，美英传媒业并购进一步升温，已波及更多的世界著名传媒企业。今年4月，创办160年、拥有《洛杉矾时报》《芝加哥论坛报》等大报的美国论坛集团，被芝加哥有实力的投资家以82亿美元的价格收购。5月15日，加拿大汤姆逊公司以88亿英镑的价格收购了具有150多年历史的英国路透社53%的股权，成立了汤姆逊——路透公司。美国传媒大亨默多克，76岁仍然宝刀不老，创业积极性不减当年，被华尔街称为“收购狂人”。他经过一番争夺，以50亿美元的价格收购了拥有《华尔街日报》的道·琼期公司。美国私人股本集团VSS，以11.4亿美元的价格收购了美国国际商业资讯传媒公司。就连鼎鼎大名的时代华纳公司，董事会也在考虑整体出售或出售一部分业务，以摆脱困境。

在激烈的并购攻防战中，被收购的传媒企业也曾采取措施，防止被恶意收购，但在强大的资本面前，如同风中残烛，无力抵挡。

美英传媒业的并购何以愈演愈烈？主要原因是：由于网络迅速普及的冲击，传媒业整体效益下滑，发行收入和广告收入低迷，陷入困境而不能自拔，招致股东强烈不满。

今年4月24日公布的美国2007年一季度传媒企业的决算表明，五大传媒企业的收益全部下降，最高的下降63%，有一家甚至出现了赤字（见表1）。与美联社、法新社并称世界三大通讯社的路透社，因为信息技术泡沫崩溃，陷入赤字经营，被迫裁减人员以求自保；但竞争激烈，经营空间受到限制，只好接受汤姆逊公司的并购建议，该公司首席执行官（原路透社首席执行官）满怀信心地说，以两公司各自在欧亚大陆和北美的优势，该公司的电子传媒和纸质传媒部门将可建成世界第一。

美国论坛报集团因为《洛杉矶时报》《芝加哥论坛报》经济效益不佳，不得不裁减250人以减少开支，今年3月即决定与有实力的投资家谈判收购事宜。纽约时报集团今年一季度收入下降了26%。在4月下旬召开的股东大会上，关于一部分职员留任的议案遭到42%股东的否决。面对这种前所未有的强烈批评，该集团总经理表示“理解股东们的不满”。

并购激烈的另一个原因是，在互联网上发布经济信息的重要性大大升高了。随着金融交易国际化，国际投机性投资集团向世界各国市场注入越来越多的资金，成了那些国家市场举足轻重的经济力量，投资家如果不能准确掌握信息，就可能造成巨大的经济损失，为了取得丰厚的回报，投资家迫切需要了解各国企业决算和企业兼并信息。互联网上播放的瞬时变化的经济信息，正好满足了投资家的需要。这样一来，大大提升了经济信息的重要性，传媒业的业务价值受到投资家的重新评估。

默多克的新闻集团打算在今年秋天设立经济专业电视台，并把电视、报纸、网络三种传媒融合在一起，以提高其传媒的整体阅读率。目前，世界上互联网信息收费的只有美国《华尔街日报》和英国《金融时报》。默多克收购道·琼斯公司，正是看中了《华尔街日报》的品牌和该报以讲解和新闻调查为中心的编辑方针。所以，虽然收购计划遇到道·琼斯主要股东和编辑人员的抵制，但默多克志在必得，通过分化瓦解股东、提高收购价格，终于达到目的。

最后，投机性投资基金介入传媒企业并购，也是一个原因。握有巨额资金的国际投机性基金，追逐高额利润，手段就是不正当竞争。近两年，他们已经把手伸到他们以前从未涉猎的传媒业。目前，新兴发展中国家的经济增长已经趋缓，而美国股市也达到历史最高值，投资基金担心美国股市突然下跌，带来巨大损失。而传媒的公信力很强，各种传媒只要发布信息，就有稳定的收益，这对投资基金具有强大的吸引力，所以就把资金投向收益明朗的传媒业。表2是世界主要传媒企业当下的市值。

（据日本《朝日新闻》2007年4月、5月有关报道编译）

表1     2007年1季度美国五大报业集团收益状况

单位：百万美元

表2    世界主要传媒企业的市值